अगर आप स्टॉक मार्केट में नए हैं तो "स्मॉल‑कैप फंड" शब्द सुनकर उलझन हो सकती है। दरअसल, यह वो म्यूचुअल फंड होते हैं जो छोटे‑छोटे कंपनियों (मार्केट कैप 2 अरब से 5 अरब रुपए) के शेयरों में निवेश करते हैं। इन कंपनियों का आकार बड़ा नहीं होता, पर कभी‑कभी बहुत तेज़ी से बढ़ती हैं। इसलिए सही समझ और सावधानी से आप भी इस सेक्टर से अच्छा रिटर्न कमा सकते हैं।
सबसे बड़ा फायदा है उच्च ग्रोथ पोटेंशियल। बड़े कंपनियों के शेयरों की कीमतें स्थिर रहती हैं, जबकि छोटे कंपनी का प्रोडक्ट या सर्विस अगर बाजार में पसंद आती है तो उसका स्टॉक दो‑तीन साल में दोगुना या उससे भी ज्यादा बढ़ सकता है। दूसरा फायदा है पोर्टफ़ोलियो डाइवर्सिफिकेशन – आपके निवेश को केवल बड़े ब्लू‑चिप्स पर नहीं, बल्कि विभिन्न साइज की कंपनियों में बांटा जाता है जिससे कुल जोखिम कम हो जाता है।
1. फ़ंड मैनेजर का ट्रैक रिकॉर्ड: छोटे कैप्स में सफलता काफी हद तक मैनेजर की समझ पर निर्भर करती है। पिछले 3‑5 साल के रिटर्न देखें, लेकिन सिर्फ़ रिटर्न नहीं – अस्थिरता (वोलैटिलिटी) और मार्केट डिप्रेशन्स में कैसे प्रदर्शन किया, यह भी देखना ज़रूरी है।
2. एसेट अलोकेशन: कुछ फ़ंड केवल छोटे कैप्स में 80‑90% निवेश करते हैं, जबकि अन्य बड़े या मिड‑कैप शेयरों को मिलाकर जोखिम कम रखते हैं। अगर आप बहुत रिस्क नहीं लेना चाहते तो ऐसा फंड चुनें जिसमें मिश्रित पोर्टफ़ोलियो हो।
3. खर्चा (एक्स्पेंस रेशियो): छोटा कैप फ़ंड अक्सर एक्टिव मैनेज्ड होते हैं, इसलिए उनका expense ratio थोड़ा ऊँचा रहता है। 1‑2% से ऊपर न जाए तो बेहतर माना जाता है। कम चार्ज वाला फंड आपके नेट रिटर्न को बचाएगा।
4. एंट्री/एक्ज़िट लोड: आजकल अधिकांश फ़ंड बिना लोड के आते हैं, पर कुछ में एंट्री या एक्ज़िट शुल्क हो सकता है। निवेश करने से पहले इसको जांच लें; छोटे कैप फंड में अक्सर लंबी अवधि की धैर्य चाहिए, इसलिए बार‑बार खरीद‑बेच नहीं करनी चाहिए।
5. टैक्स इम्पैक्ट: फ़ंड के रिटर्न पर टर्म कैपिटल गेन टैक्स लगेगा – 1 वर्ष से कम हो तो 15%, 1‑3 साल में 10% और 3 साल से ज़्यादा हो तो 20%. इससे आपका नेट रिटर्न थोड़ा घट सकता है, इसलिए निवेश का हरीफ़्रेम तय करते समय इसको भी ध्यान में रखें।
इन पॉइंट्स को याद रख कर आप अपने पोर्टफ़ोलियो में सही स्मॉल‑कैप फंड जोड़ सकते हैं। याद रहे, छोटे कंपनियों की स्टॉक्स बहुत वोलैटाइल हो सकती है – कभी‑कभी तेज़ गिरावट देखी जाती है। इसलिए निवेश का उद्देश्य लंबा रखें और बाजार के झटकों पर घबराएँ नहीं।
अंत में एक छोटी सी सलाह: हर साल अपने फंड को दो बार रिव्यू करें – मार्च और सितंबर में मार्केट की स्थिति देखें, फ़ंड मैनेजर की अपडेट पढ़ें और अगर ज़रूरत हो तो रीबैलेंस कर लें। इस तरह आपका पोर्टफ़ोलियो फिट रहेगा और आप छोटे‑कैप के बड़े संभावनाओं का सही लाभ उठा पाएँगे।
सेबी ने क्वांट म्युचुअल फंड पर फ्रंट-रनिंग के संदेह में तलाशी और जब्ती की कार्रवाई की है। इसके परिणामस्वरूप, जिन शेयरों में क्वांट म्युचुअल फंड की महत्वपूर्ण हिस्सेदारी है, उन पर दबाव बढ़ सकता है। क्वांट देश का तीसरा सबसे बड़ा स्मॉल-कैप फंड संचालित करता है, जिसका प्रबंधनाधीन संपत्ति मूल्य 20,000 करोड़ रुपये है।
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